周三早盤,上海期貨交易所的有色金屬市場全線下跌,其中滬期銅所有合約集合均呈現下挫的態(tài)勢。主力2411合約低開低走,走勢顯得尤為低迷。截至上午10:15休盤,滬期銅主力合約的報價已經跌至每噸77500元,下跌720元,跌幅0.92%。
現貨市場方面,早間的交易活躍度明顯不足,下游企業(yè)入市態(tài)度謹慎,多持觀望心理。而持貨商方面,雖然惜售情緒依舊存在,但整體上雙方均顯得較為謹慎,導致早市的交投氛圍相對一般。長江現貨1#電解銅報價77670-77710元/噸,均價報77690元/噸,較前一個交易日大跌850元/噸 。
從宏觀層面來看,美聯儲理事杰斐遜的言論以及國家發(fā)改委的一系列政策都對銅價產生了影響。杰斐遜表示,美聯儲的降息是政策的“重新調整”,旨在維持勞動市場的強勁。而國家發(fā)改委則宣布將繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債,并優(yōu)化投向,以支持“兩重”建設。然而,在官員們暫緩推出更多刺激措施后,市場開始擔心已經宣布的措施可能只能幫助穩(wěn)定增長,但不足以支持經濟反彈,這導致工業(yè)金屬價格出現下跌。
與此同時,金融管理部門對商業(yè)銀行進行了窗口指導,要求金融機構高度重視投資者適當性管理和投資者保護,強化內控和合規(guī)管理,并嚴控加杠桿。這一政策對銅市也產生了一定的影響,尤其是銀行信貸資金嚴禁違規(guī)進入股市的規(guī)定,更是對銅市的投資行為形成了一定的約束。
從供需面來看,目前精銅產量保持高位,但幾家冶煉廠的檢修和復產情況對銅精礦的需求量產生了影響。預計9月國內電解銅產量依舊在100萬噸以上,環(huán)比或小幅增加。然而,高銅價對消費有所抑制,精銅桿企業(yè)開工率回落,線纜行業(yè)在四季度也難以形成較為明顯的需求支撐。廢銅供應方面,雖然有望在四季度恢復并帶動廢銅桿企業(yè)開工回升,但對精銅消費存在一定的擠占可能。
此外,進出口方面和廢銅方面的消息也對銅價產生了影響。國內銅現貨進口盈利和洋山銅溢價上漲,而國內精廢價差擴大則導致廢銅替代優(yōu)勢降低???卡庫拉下調2024年生產指引目標,也對銅市的供應預期產生了一定的影響。
綜上所述,銅價在當前市場環(huán)境下承壓下行,受到宏觀、政策、供需以及進出口等多方面因素的影響。未來銅價的走勢將取決于這些因素的綜合作用以及市場的反應。投資者應密切關注市場動態(tài)和政策變化,以做出合理的投資決策。技術關注76800-77800元/噸,操作關注,回調壓力。
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