周一（1 月 27 日）亞洲早盤，現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)先回調(diào)后走穩(wěn)的態(tài)勢，截至 10 時 7 分，倫敦金現(xiàn)報 2761.16 美元 / 盎司，較開盤下跌 5.94 美元，跌幅 0.21%。本周市場迎來包括美聯(lián)儲利率決議、美國四季度GDP、12月PCE數(shù)據(jù)、歐洲央行和加拿大央行利率決議在內(nèi)的“超級周”。投資者需謹慎調(diào)整倉位，以應對潛在波動。
宏觀經(jīng)濟層面
美元走勢：美元與黃金通常呈負相關關系。若美元指數(shù)走強，以美元計價的黃金對其他貨幣持有者來說會變貴，需求可能減少，價格有下行壓力；若美元走弱，黃金的吸引力則會增加。但今日黃金并未因美元的某種明顯趨勢而出現(xiàn)大幅波動，可能是美元當前走勢相對平穩(wěn)，對黃金價格的推動或抑制作用不明顯。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響：美國 1 月份制造業(yè)和服務業(yè)綜合景氣指數(shù)從之前的 55.4 降至 52.4，全球經(jīng)濟增長存在不確定性。一般來說，經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳會增強黃金的避險屬性，吸引投資者買入黃金推動價格上漲，但當前市場可能對該數(shù)據(jù)的反應已部分提前消化，或者市場還在等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)來進一步明確經(jīng)濟走勢，所以黃金僅呈現(xiàn)窄幅波動。
貨幣政策因素
美聯(lián)儲利率預期：市場普遍預計美聯(lián)儲在 1 月 28-29 日會議上維持利率不變，6 月可能首次降息。降息預期增強會降低持有黃金的機會成本，理論上會推動黃金價格上漲。但在會議召開前，市場處于謹慎觀望狀態(tài)，投資者沒有大規(guī)模地基于降息預期進行黃金買賣操作，使得黃金價格波動幅度有限。
全球央行購金行為：全球央行購金行為對黃金價格有重要影響，12 月央行購金規(guī)模相較 11 月翻倍，給市場帶來了一定的提振作用。不過在今日，該因素可能已被市場部分消化，沒有成為推動黃金大幅波動的主要力量。
地緣局勢因素
巴以、俄烏沖突等地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，正常情況下會引發(fā)市場避險情緒，推動黃金價格上漲。但可能當前地緣沖突局勢沒有出現(xiàn)重大的突發(fā)性升級事件，市場避險情緒沒有出現(xiàn)大幅波動，所以對黃金價格的推動作用有限，黃金維持窄幅波動。
市場供需因素
投資需求：全球經(jīng)濟和局勢的不確定性使投資者對風險資產(chǎn)較為謹慎，對黃金的投資需求有增加趨勢，為黃金價格提供了支撐。但可能當前投資者的投資行為相對理性和分散，沒有形成大規(guī)模的集中買入或賣出，導致黃金價格沒有大幅波動。
實物需求：隨著春節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日臨近，黃金在珠寶首飾領域的消費需求呈爆發(fā)式增長，對黃金價格有一定的提振作用。不過在今日，實物需求的增長可能相對穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)急劇變化，對黃金價格的影響也相對平穩(wěn)。
供應端穩(wěn)定：黃金供應端相對穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)礦企生產(chǎn)重大干擾或預期供應大幅減少等情況，所以供應端沒有給黃金價格帶來明顯的波動因素。

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